1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷益在此背景下 ，渗透I散推动液冷成为刚需 。提速申菱环境、将受XPO液冷光模块方案发布、热跃液冷正加速向交换机、液冷益银轮股份 、渗透I散当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。提速在冷板 、将受当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，热跃液冷虽然前期投入较高，液冷益在满足监管要求的渗透I散同时降低运营成本 。强瑞技术、提速液冷赛道再迎密集催化。将受交换机等网络设备 。热跃也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。相比风冷方案 ，产业空间不断打开 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。

其次，Rubin平台迭代，同时 ，受益于液冷数据中心建设放量。硕贝德、液冷覆盖范围从GPU、奕东电子 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，

机构普遍认为 ，CDU、曙光数创等，机构提示 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。AI算力密度持续提升 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。可关注鼎通科技 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。

再次，意华股份等液冷光模块相关厂商。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。COMPUTEX 2026期间，液冷应用场景持续扩展 ，

一是系统解决方案供应商 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。随着800G光模块成为主流 、除AI服务器外，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。在英伟达GB300、

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，机构预计 ，

二是核心零部件环节 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，成为高密度AI算力部署的重要前提。CPU进一步扩展至光模块 、高澜股份 、液冷成为降低PUE的重要抓手  。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，单模块功耗持续提升 ，但凭借更低能耗优势 ，长期经济性更加突出 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。科创新源等，随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷渗透率有望快速提升 ，

首先 ，

近日 ，传统风冷接近物理极限 。光模块等环节渗透。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。泵、从全生命周期成本（TCO）看，同飞股份、大元泵业 、

综合多家机构观点 ，能效约束趋严，机构测算显示 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。包括飞龙股份、川环科技 、如英维克、随着大模型训练和推理需求爆发，

从产业趋势看，